Курс валютной пары EURUSD стремительно снижается. В данном обзоре мы разберем причины данного ценового движения и обсудим перспективы валютного рынка.Растущий доллар Одна из ключевых причин снижения пары EURUSD кроется в агрессивном укреплении доллара против валютной корзины. С марта прошлого года американская валюта укрепилась примерно на 24,5%. Зародилась данная тенденция в момент одного из первых заявлений главы ФРС США о возможном ужесточении кредитно-денежной политики в 2015 году. Прошел год, и ставка Центробанка остается на рекордных минимумах, тем не менее, ее повышение является лишь вопросом времени, а рост доллара является вполне логичной реакцией рынка на подобные события: Эпоха низких ставок в США подходит к логическому завершению. Политика дешевых денег в совокупности с реализацией масштабной программы стимулирования экономики, которая проводилась с 2008 по 2014 годы, привели к оздоровлению экономики США. Вероятнее всего доллар в долгосрочной перспективе продолжит укрепляться, тем не менее, нельзя забывать, что на валютных рынках линейный рост котировок очень часто сопровождается, пусть краткосрочным, но таким же линейным снижением.Снижение евро и QE ЕЦБ Пока Центробанк США активно наращивал программу стимулирования экономики, чиновники в Еврозоне до последнего отрицали необходимость введения схожих мер. Вследствие этого ключевые макроэкономические показатели США вернулись к докризисным отметкам, тогда как в Еврозоне продолжалась неэффективная борьба с высокой безработицей, снижением промышленного производства и низкой инфляцией. На графике, представленном ниже, показаны показатели безработицы США и ЕС, зелеными вертикальными линиями обозначены точки начала и завершения программы стимулирования экономики (QE) в США: В настоящее ЕЦБ придерживается ультрамягкой кредитно-денежной политики, запущена программа стимулирования экономики схожая с QE ФРС. Ключевая цель ЕЦБ – восстановить докризисные темпы роста экономики и достичь целевого уровня инфляции, который составляет 2%. В рамках реализации программы QE Центробанк планирует выкупать государственные и корпоративные долговые бумаги на сумму в 60 млрд. евро в месяц. Ультрамягкая монетарная политика ЕЦБ и ожидание подобной «бомбардировки» рынка деньгами является ключевой причиной снижения евро. Отмечу, что программа QE стартовала недавно, будет продолжаться до сентября 2016 года и, в отличие от американского аналога, является бессрочной, то есть вполне может быть продлена на больший срок, если озвученные выше цели ЕЦБ не будут достигнуты.Резюме Пара EURUSD снижается из-за сочетания ультрамягкой монетарной политики ЦБ Еврозоны и оправданных ожиданий скорого повышения ставок со стороны ФРС. Долгосрочный тренд остается медвежьим, каких-либо разворотных сигналов на рынке не наблюдается, ближайшая цель – паритет. При этом в среднесрочной перспективе валютная пара может двигаться разнонаправленно, о чем свидетельствуют отчеты о сделках крупных трейдеров (CFTC). Учитывая экономические перспективы и масштабы девальваций национальных валют, для среднестатистического гражданина на постсоветском пространстве наилучшими валютами для сбережения средств остаются доллар и евро.